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了解Zeta:二元期权的先行者

admin 2021-07-06 2008 浏览

近日,迄今为止最大规模的线上黑客松——Solana Season黑客松落下帷幕。在350多个团队中,低抵押DeFi期权交易平台Zeta获得全场大奖。根据大赛评委对项目功能性、潜在影响力、创新性、设计/用户体验以及可组合性这五个维度的综合评分,Zeta是得分最高的项目。

此次黑客松为期三周,在比赛期间,Zeta就已经完成了前端用户界面,包括价格图表、交易标签、头寸管理、账户显示和全球排行榜等,功能非常齐全。同时Zeta也发起了由3000多人参加的交易大赛。不论是在产品上还是社区运营上都得到了广泛好评。

Zeta究竟有何魅力,能够在350多个项目中脱颖而出呢?今天这篇文章就来带你认识一下这个在Solana生态中的年轻项目。

认识Zeta

Zeta是低抵押(也叫部分抵押) DeFi 期权平台,为市场和用户提供高流动性的衍生品交易。

对冲和期权的概念来自传统金融世界Zeta是首个将“二元期权”引入链上世界的项目,希望能够帮助用户在去中心化的前提下,也可以完成使用少量的抵押来进行期权交易。Zeta之所以有此创想,在于其愿景“让任何人都可以对冲加密市场的波动”。因此,期权交易在其产品逻辑中必不可少,二元期权则更具突破。

什么是期权交易?

期权是交易者对价格、波动性、税收、利率和许多其他因素下注的框架。它们也是需要锁定利润、对冲投资组合、增加利息的投资者的最佳选择。如果期权交易使用得当,通过对趋势的判断,投资者能够消除不必要的风险并且自主选择承担想要的风险。这也是期权与合约不同的地方,合约协议到期必须执行交易,但期权可以看做是在预定时间和价格买入或卖出标的的权利,合约到期后的买卖不具有强制性,投资者可以自行选择是否要以执行价格买入(或卖出)标的资产

期权以期货合约为标的,可以说是衍生品的衍生品。而二元期权则是在此基础上的再一次衍生。

更简化、更直接,二元期权不是传统意义上的期权,因为不像原始交易工具,二元期权不能赋予你权利买卖标的资产,取而代之的是你有权利获得固定的回报(通常在65%-81%之间)。

投资者不必像专业人士一样不仅要判断趋势,还要精准预测涨跌点位,只需要一个大致的范围即可。同时,在Zeta,投资者在参与二元期权的过程中无需进行100%的抵押,降低了投资者的参与门槛。

同时,Zeta是第一个通过投资组合保证金功能将抵押不足的期权与混合订单簿和自动做市商 (AMM) 配对的DeFi期权协议。该协议还将为其市场提供杠杆作用、准确的定价和深度流动性。

要实现这一点,需要链上链下世界数据的高效互通,和高速的可信认证,因为价格的微小变化也将引发巨大的收益波动。在中心化的金融世界中,凭借权威的中心机构来为价格的波动提供保障,但Zeta既没有推出托管期权交易服务,也保持着高度的“去中心化”前提。

Zeta通过以下的创新技术实现这一设想:

全球抵押品保险库(Global Collateral Vault):用于促进投资组合保证金。GCV和票据交换所智能合约用于在全球范围内管理抵押品,允许用户为相同的标的物和到期日持有抵押不足的期权头寸。

混合中央限价订单簿 (CLOB)CLOB是Solana生态中的龙头DEX Serum独创的订单簿。CLOB允许交易者提交带有指示、价格和大小的订单,从而完全控制交易。这些订单簿通过编程好的智能合约自动匹配,用户和用户之间的交易无需任何他方验证,实现了无需第三方信任跨链交易的完全去中心化交易体验。Solana行业顶级的TPS和性能为CLOB的实现提供了技术支持,而CLOB又为完全去中心化的二元期权交易提供了底座,流动性得到了大幅提升。

和虚拟自动做市商 (vAMM)和动态波动率调整 (DVA):vAMM 使用全球波动率表面和Black-Scholes Merton (BSM) 定价模型,根据市场波动率获取所有行使价的期权价格。有了这个,交易者可以以合理的价格购买期权,而LP可以像Uniswap LP和Raydium一样获得稳定的资本回报。

清算引擎:Zeta引入了流动性引擎,以促进期权的交易和写入,同时不会对 LP 进行过度抵押,同时也降低了交易者的风险。流动性引擎将在艰难的市场条件下自动降低风险。

Solana赋予Zeta的独特性

在Zeta之前,二元期权为何没有早一步进入DeFi的世界?

这是因为还没有如Solana一样强大的高吞吐和低费率公链的底层支撑,如果缺失这一点,二元期权交易只会陷入昂贵的交易费和极其漫长的交易结算时间中,无法得到发展。

在Solana的支持下,Zeta可以实现以低抵押的方式帮助用户参与期权市场,无疑推动了DeFi世界普惠性的提升。因此,Zeta收获了以下几大优势:

1、得益于Solana的低费和快速交易,Zeta期权协议提供每秒50,000 次的高交易吞吐量、低于 0.01美元的低费用以及400毫秒的快速结算时间。这使得支付的费用和在交易上花费的时间几乎可以忽略不计,减少了用户获利的门槛;

2、Zeta还集成了Solana独一无二的下一代预言机Pyth,以获得更快速、精准的链下交易数据,来保证期权交易价格的真实准确,最大程度地保证投资者的利益;

3、Zeta如其他Solana明星产品一样,更注重“可扩展性”,独创的二元期权并不是Zeta的终点,通过高度的可扩展性和日益成熟的期权交易模式,Zeta的未来还可以扩展更多衍生品交易;

4、前文提到的CLOB混合订单簿AMM模型为其提供的高效定价和深度流动性也不可忽视。

结语

在Zeta公布的路线图中,在参与Solana Season黑客松后,在2021年剩余的时间内Zeta将进入v2主网,整合AMM 和 LP,部署原生代币ZETA的质押平台并开始治理。相信在Solana的底层支持和后续基金会的资金支持下,Zeta及在黑客松中表现优异的项目,将会陆续点亮DeFi更多的未知领域,共同推进链上世界的进一步繁荣。

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