币非凡 - 区块链|交易所导航 www.bifeifan.com
当前位置:网站首页 > 新闻 > 正文

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化?

admin 2021-07-06 1880 浏览

本文源自Glassnode链上周报"The Week On-chain (Week 27, 2021)",由币世界研究院翻译、整理。

译者: Shirley Su

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第1张

本周比特币行情略有回升,然而目前仍处于五月中旬开启的交易范围内。价格在周高36460美元和32775美元的低点间波动,价格企稳的同时震荡幅度正在减弱。

和比特币价格波动的稳定伴随而来的是矿业的动荡,本次大迁移导致比特币网络算力大幅下跌。本周经历了27.94%的算力下调,为有史以来最大的比特币算力调整。

比特币网络的恢复能力同样惊人。尽管约50%的矿场迁移至新管辖区域并伴随着资金重新分配,本周比特币的出块和交易仍在运行。本文将关注一系列链上挖矿指标,旨在估算此次算力迁移的规模并总结其特征。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第2张

矿业迁移的估量

随着中国打击挖矿的影响全面展现出来,本周的挖矿指标经历了剧烈的波动。由于很大比重的算力已下线,在挖矿难度下调前整个网络的出块速度都会处于较慢水平。这重调了比特币网络难题的复杂程度与发现前2016个区块的难度窗口的平均算力间的关系(之前是14天左右)。

本周24小时内的平均出块速度触及短期高点1958秒(32.6分钟),比预期的600秒高出226%。这一数值近短暂的出现于六月28日,之后平均出块时间恢复到了800至900秒。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第3张

放大下图我们可以看到,这是自2009年加密时代既比特币市场的开端以来最慢的出块速度。此前的最低点为1774.5秒,是2017年爆发前最后一次回撤。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第4张

要衡量当前算力迁移的规模,我们可以参考今年四至五月初处于稳定峰值时期的哈希数据。哈希率被视作出块时间和难度的衍生物,此处为消除自然变化的影响我们取24小时均值。

峰值时期整个网络的哈希率在180 EH/s浮动,然后随着六月28日的1958秒出块时间下跌到65 EH/s。

此后哈希率一路反弹并稳定在88至110 ETH/s水平,整体下调比例为38%至49%。改数据反映了比特币网络节点离线的比例以及中国政策的影响。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第5张

现在挖矿难度已经下调,比特币的“难度丝带”迎来了2018年熊市溃败以来深度最大的反转。难度丝带的反转极其罕见,它意味着快速变化的难度平均值(如9日、14日均值)跌落至长线均值(128日、200日均值)以下水平。

难度丝带经常出现于熊市结束时或减半引发的矿工收益缩减时,通常它体现了矿工正在出逃。矿工们由于收入小于支出而选择拔线退网,这也是牛市强势逆转的结果。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第6张

虽然历史数据证明难度丝带的反转通常是牛的象征,在本次出逃过程中,中国矿工需要支付的物流费用也许会让他们不得不卖出一些囤积的BTC,带来抛售压力。不过同样值得注意的是剩余50%左右的矿工收益得到增加,在某种程度上抗衡了这些影响。

四月时比特币的价格区间为5万至6万美金,同时哈希率也处于峰值,矿业每日的整体收入达到5000万到6000万美金。尽管目前币价已经下跌一半,仍在线上的矿工在短期内收益仅缩水38%至49%。

当前每日的整体挖矿收益约为2500万到3000万美元,但分配利益的矿工数变少了。每日BTC产量不变的基础上,网络中的竞争者没有那么多了。

也就是说,在最近一次难度调整后,线上旷工可以以同等OPEX支出成本获得近2倍的收益增长,接近四月时的收益率水平。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第7张

矿工提币数额记录的是相比年均值旷工的提币比率。图中可以观测到矿工在大迁移过程中及之后的提币速率显著减缓。历史数据显示矿工的支出行为有这样几个周期性规律:

  • 熊市拿住(绿):矿工的支出模式维持稳定(平缓的提币数额);

  • 牛市支出增加(红):矿工利用牛市趋势增加卖出速率(上升的提币数额);

  • 市场见顶支出减少(蓝):出于信念或减小抛售压力的原因,矿工减缓支出速率(下降的提币数额)。

即使考虑到现在是大迁移环境,矿工的支出增长仍然十分显著。哈希率的回升速度可以进一步说明:

  • 哈希率的快速回弹表明中国矿工已经成功迁移重置、清算硬件或已收回成本,减轻了BTC出售的风险

  • 哈希率的稳步缓慢回弹呈现的则是相反的景象,表明持有成本的增加、债务的积累且矿工出售BTC的可能性更高。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第8张

自2020年初,比特币矿工的宏观支出已经历了剧烈的变化。BTC之前的交易历史显示,长久以来矿工的支出一直大于积累数量,因此未花费数量处于结构性下行趋势。

也就是说此前,矿工更倾向于支出BTC而不是拿住。

下图为矿工的未花费数量(如Coinbase没有变动过的交易数据)与该数据的365日均值的对比。从2020年中旬开始,矿工支出的下滑曲线不仅逐渐趋于水平,甚至有反转趋势。现在Coinbase上BTC的未花费数量处于年均值以上。

这一现象说明矿工正在创造从未出现过的持币情景。考虑到出现这一现象的时机,可能有几点因素需要衡量:

· 宏观货币格局支持比特币这一点在2020年得到全世界的见证,矿工信心大增;

· 矿工有大量的高级金融工具来对冲风险,如抵押债务、流动性期权和期货市场;

· 全球芯片生产能力的限制导致专用集成电路(ASIC)矿工产量下降。随着币价上升且有限的新算力入场,现有算力变得越来越有价值

由于比特币的价格在牛市中飙升,挖矿也许已经成为利润极为丰厚的产业,且可能在减半期内保持这一势头。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第9张

比黄金更稀缺

许多分析师本周指出,代表矿工收益的Puell Multiple指标同样跌至“过低估价”。该指标的计算方式是用每日的整体矿工收入(美元计价)除以365日均值。

· Puell Multiple指标高证明收益水平高,激励矿工售出BTC为市场注入流动性;

· Puell Multiple指标低证明收益水平低,旷工投降,算力大户提高网络占比并最终导致供应紧缩。

与难度丝带的反转同理,当前的Puell Multiple指标水平同样很罕见,历史上出现的5次基本上都是在普遍市场溃败时期。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第10张

不过正如其他指标一样,这次观测到的Puell Multiple指标也有一些不同之处。

Puell Multiple指标狂跌(后又迅速反弹)的主要原因是在于技术层面:

  • 六月28日出块速度下降了226%;

  • 也就是说当天应该产出的144个区块只有58个被挖出(40%);

  • 因此,当日的BTC产量只有40%,旷工的整体收入下降60%;

  • 挖矿难度的调整将这个状态修正回来。

事实上,比特币的产出比下滑至历史最低的0.71%导致存量产出比达到140。仅就当天的数据来看,比特币的稀缺程度是黄金的2.37倍。

Glassnode链上周报:50%的算力迁移,整体比特币市场有什么变化? Glassnode 市场 周报 有什么 大数据旅游行情 大数据旅游 大数据旅游2020年暴跌原因 新闻  第11张 

相关推荐

Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资
Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资

关于分布式资本分布式资本是亚洲第一家也是最活跃的专注于区块链的风险投资公司。它由区块链和传统金融行业的资深人士于2015年在上海创立,迄今为止,它已经支持了...

2小时前 admin

一文读懂区块链预言机:为什么它这么重要

...

Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资
Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资

关于分布式资本分布式资本是亚洲第一家也是最活跃的专注于区块链的风险投资公司。它由区块链和传统金融行业的资深人士于2015年在上海创立,迄今为止,它已经支持了...

4小时前 admin

读懂a16z参投的ZED RUN:如何打造炫酷的NFT赛马游戏

...

美国银行领衔参与投资,Paxos完成3亿美元D轮融资

...

损失近2070万美元,防不胜防?Popsicle Finance被攻击事件全解析

...

Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资
Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资

关于分布式资本分布式资本是亚洲第一家也是最活跃的专注于区块链的风险投资公司。它由区块链和传统金融行业的资深人士于2015年在上海创立,迄今为止,它已经支持了...

6小时前 admin

美SEC主席:中本聪创新是真实的,立法重心是交易借贷和DeFi(演讲全文)

...

a16z致美国政府公开信:加密网络可以修复现有系统

...

摩根大通为富有客户推出内部比特币基金

...

Top Shot将在现场篮球比赛中出售独家NFT瞬间

...

Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资
Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资

关于分布式资本分布式资本是亚洲第一家也是最活跃的专注于区块链的风险投资公司。它由区块链和传统金融行业的资深人士于2015年在上海创立,迄今为止,它已经支持了...

8小时前 admin

详解区块链游戏发展沿革:不要只争朝夕,要寄望百年

...

解读NFT在新数字黄金时代的潜力

...

Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资
Plasm & Shiden 背后的 Stake 科技完成 1000 万美元的战略融资

关于分布式资本分布式资本是亚洲第一家也是最活跃的专注于区块链的风险投资公司。它由区块链和传统金融行业的资深人士于2015年在上海创立,迄今为止,它已经支持了...

20小时前 admin