币非凡 - 区块链|交易所导航 www.bifeifan.com
当前位置:网站首页 > 新闻 > 正文

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显

admin 2021-04-21 1196 浏览

2021年4月14日,Coinbase美国纳斯达克公开上市,Coinbase 每股参考价为250美元,上市当日开盘价格即为381美元,涨幅超过50%。Coinbase 创始人发布推特:“ Thank you Satoshi,whoever you are”。

上周,Coinbase 成功在纳斯达克完成 IPO。作为第一家成功在美国上市的数字资产交易所,发行当日股价一度超过420美元,估值超过1000亿美元。数字资产市场受到消息层面的刺激,比特币以太坊的现货价格双双刷新历史新高

总结上周期权市场的数据,我们发现:

· 本次行情的急涨急跌,很大程度上可以定义为事件性冲击;

· 比特币重回原位,以太坊确认了2,000美元的支撑区间;

· 以太坊期权持仓稳健抬升,投资者对以太坊的建仓需求十分明显;

· 以太坊隐含波动率曲面右偏,投资者看好以太坊的长期价值

比特币

4月份的第三周,比特币现货价格创出历史新高,期权成交量稳步上行。火热的市场与期权持仓量形成了相互验证的关系。截止发文时间,比特币期权持仓量已经恢复至3月末季度交割之前的水平。稳健的成交量下,大宗成交的数量在最近几个交易日密集爆发,后续市场的变化值得关注。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第1张

比特币期权权利金成交量(左)与比特币期权合约成交量(右),截至4月19日18:00,数据来源:gvol.io

Coinbase 上市,比特币现货价格再创历史新高。利好兑现之后,市场出现明显的回调,比特币没能保住60,000美元关口,截止发文,比特币现货价格回落至57,000美元区间,这已经抹去本轮行情的所有涨幅。

市场的价格波动对于不同期限的隐含波动率曲面产生不同影响,很明显,比特币短期期权交易受到更多的市场冲击,当月的短期隐含波动率曲面呈现一定的左偏趋势,交易员开始重视对看跌期权的配置。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第2张

短期比特币期权期隐含波动率曲面变化,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

从中长期的隐含波动率曲面来看,比特币远期隐含波动率曲面保持了一定程度的正向形态,然而左侧的不平整曲线表现交易员对看跌存在一定分歧,完整的右偏结构暗示着比特币似乎仍有冲高的可能。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第3张

远期比特币期权期隐含波动率曲面变化,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

隐含波动率期限曲线在上周呈现给市场的是一个非常陡峭的“ Contango ”结构。而在本周,由于现货市场出现的超预期波动,短端波动率被抬升,隐含波动率期现曲线出现一定扁平化趋势。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第4张

比特币期权隐含波动率期限结构,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

从高阶数据来看,比特币现货价格“急涨急跌”对期权市场的影响十分明显。我们可以看到期权隐含波动率明显的上升和下降,在币价冲高与回落的过程中,交易的重心从看涨期权向看跌期权转移。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第5张

比特币期权隐含波动率(左)与偏度(右)过去1个月变化,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

现货价格的变化有效提升了比特币日波动率,然而在7D、14D、30D的时间窗口下,比特币现实波动率已经从历史中位水平降低到50%分位。由于当下的市场处于历史弱波动的市场区间,在短期内,期待可以持续的单边极速行情似乎是不切实际的。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第6张

历史波动率与现实波动率对比,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

观测上周波动率变化情况,比特币期权隐含波动率相比于现实波动率出现明显的溢价,超预期的市场变动使得期权交易者相对密集地交易期权,捕捉获利机会

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第7张

历史波动率与隐含波动率的对比,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

以太坊

本次数字资产行情,以太坊的涨幅表现远超比特币。过去七天,以太坊期权市场非常活跃,非常值得关注的是,以太坊期权大宗成交的比例非常高,专业交易员正在以太坊上建立头寸。与此同时,未平仓合约的稳定增长表明投资者对以太坊存在非常确定的投资需求。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第8张

以太坊期权成交量,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

以太坊在快速下跌中,市场对看跌期权的需求迅速增加。交易层面对短期隐含波动率形态的影响立竿见影,以太坊隐含波动率曲面呈现出中性形态,而不是我们之前经常看到的右偏形态。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第9张

以太坊期权短期隐含波动率曲面变化,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

由于 DeFi、NFT 行情的火爆,以太坊市场还会迎来更多利好消息。长期而言,期权投资者正在为更多的上行波动定价。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第10张

以太坊期权远期隐含波动率曲面变化,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

上周,以太坊所有期限的隐含波动率最大差异不超过8%,曲线呈现扁平化,明确的升水结构似乎一去不复返了。通常扁平化的隐含波动率期限结构不会持续存在。如果现货价格进一步暴跌,“Back”期限结构将会形成,如果数字资产市场再次复苏,“Contango”的期限结构重新出现。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第11张

以太坊期权隐含波动率期限结构,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

剧烈的市场波动引起比特币隐含波动率的陡峭上行,现货价格的下跌更是引起了投资者对看跌期权的争夺,这一点完整地在偏度值上映射出来,随着利好兑现,以太坊期权的偏度值又回落至负值。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第12张

以太坊期权隐含波动率(左)与偏度(右)过去1个月变化,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

参照波动率的历史分位图进行观测,过去一周,大多数短期和中期现实波动率窗口都保持在12个月的历史中位水平。这样的分布与上周几乎没有差别。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第13张

历史波动率与现实波动率的对比,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

观测波动率的历史变化,两者在上周呈现出几乎重合的走势,这说明在应对市场冲击时,市场形成了很强的一致预期。

期权市场数据:Coinbase利好兑现,交易员偏向短期看跌期权,以太坊建仓需求明显 交易员 建仓 利好 以太 期权 XCHF行情 XCHF XCHF走势 新闻  第14张

历史波动率与隐含波动率的对比,截至4月18日18:00,数据来源:gvol.io

结论

正如我们上周周报所说,由于当下数字资产缺少明确的主线,因此对现货价格上涨的持续性并不看好。市场的高点来自于市场的狂热程度与乐观者的非理性预期,市场的低点取决于理性投资者的价值判断,而非理性的行为是难于预期的。未来建议投资者继续关注流动性的边际变化,谨慎看待山寨币的投资价值。

 

相关推荐

【今日世界】NFT如何解决DeFi超额抵押困局?比特币双线攻陷金融和产业

本专栏旨在为广大用户精选今日最优质的深度内容,把握当前行业发展动向。《从CeFi角度解析,为什么NFT能解决DeFi超额抵押困局》在传统的金融中,资产在出售给投资者之前通常会被捆绑或证券化。随着NFT...

从V神的乐观估计说起:加密经济的进阶和传统世界的攻防
从V神的乐观估计说起:加密经济的进阶和传统世界的攻防

昨天(5月7日),在“以太坊全球虚拟峰会”上,V神表示以太坊2.0升级会在今年年底完成。当然,他在后面谨慎的加了一句,这是“乐观估计”。但不论如何,大家期待已久...

39分钟前 admin

调查显示 1/4的美国人认为狗狗币是“下一个比特币”
调查显示 1/4的美国人认为狗狗币是“下一个比特币”

游戏娱乐网站GamblersPick的最新调查发现,1/4的美国人认为表情包加密货币狗狗币会成为“下一个比特币”。可能有人觉得这是因为大众普遍缺乏投资知识——...

39分钟前 admin

Uniswap V3正式启动 首日表现远超V2 会成为DeFi新一轮热潮的催化剂吗
  • Uniswap V3正式启动 首日表现远超V2 会成为DeFi新一轮热潮的催化剂吗
  • Uniswap V3正式启动 首日表现远超V2 会成为DeFi新一轮热潮的催化剂吗
  • Uniswap V3正式启动 首日表现远超V2 会成为DeFi新一轮热潮的催化剂吗
  • Uniswap V3正式启动 首日表现远超V2 会成为DeFi新一轮热潮的催化剂吗
快速盘点 NFT这些金融玩法的赚钱模式
快速盘点 NFT这些金融玩法的赚钱模式

2018年初NFT诞生,最初是一个加密货币热爱者社区内收集数字猫咪的小众应用。经过三年的发展,这项技术逐渐在艺术、设计、游戏开发、音乐和写作领域落地,并且逐渐形...

40分钟前 admin

读懂DeFi四大金融原语的演变:流动性、杠杆、风险和套利

...

火星投研 | 从V神的乐观估计说起:加密经济的进阶和传统世界的攻防

...

Uniswap V3正式启动,首日表现远超V2,会成为DeFi新一轮热潮的催化剂吗?

...

狂人说:5月11日,或是变盘节点

...

四个金融基本要素在 DeFi 中有哪些演变?

...

时隔七年比特币再遭银行封堵:中信先“下手”,其他银行或跟进

...

【Chia日报】chia矿池协议升级,p盘文件不能用了吗?
  • 【Chia日报】chia矿池协议升级,p盘文件不能用了吗?
  • 【Chia日报】chia矿池协议升级,p盘文件不能用了吗?
  • 【Chia日报】chia矿池协议升级,p盘文件不能用了吗?
  • 【Chia日报】chia矿池协议升级,p盘文件不能用了吗?
四个金融基本要素在 DeFi 中有些哪演变?

作者 |justinehumenansky虽然它仍然是实验性的,但自从我在2019年6月首次写到它以来,DeFi已经非常成熟了。随着DeFi协议推出v2和v3,我重新审视了这个行业以及它是如何发展...

Chainlink创始人:DeFi明年TVL将破万亿美元
Chainlink创始人:DeFi明年TVL将破万亿美元

据外媒《Decrypt》8日报导,预言机项目Chainlink创始人谢尔盖·纳扎罗夫(SergeyNazarov)在今年Ethereal高峰会上表示:“...

13小时前 admin

区块链如何赋能“链”金融

为满足实体经济融资需求,近年来国家出台了很多支持政策,商业银行也持续创新产品服务模式,积极开拓供应链金融发展模式,特别是针对小微企业融资需求,不断进行知识产权、股权、应收账款等担保方式创新,取得了很好...