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深度研究|ComPro.Finance:DeFi领域最有价值的金融协议

admin 2021-04-02 1660 浏览

美股作为涌现出苹果、特斯拉等明星股票的超级市场,其“历史性长牛”一直为投资界所津津乐道,它也无疑是全球最有吸引力的资产类别之一,但对我们绝大部分普通投资者而言,参与门槛却也相对较高。针对这一问题,DeFi的合成资产领域已经给出了答案——通过发布合成资产,将资产进行标记化并上链,链上交易美股,由此打开全球最有吸引力的美国股票市场。而ComPro.Finance作为合成资产领域新秀崭露头角,创新发展脱颖而出,本文就将深度分析——ComPro.Finance如何将合成资产在DeFi领域塑造成最有价值金融协议

说到合成资产,比如以太坊的wBTC,其实就是一种合成资产。wBTC,是一种比特币的衍生资产,是发行在以太坊网络上的比特币,可以理解为 1wBTC= 1BTC。每向智能合约抵押一枚比特币,便自动生成一枚 WBTC;反之,每赎回一枚比特币,便销毁一枚 WBTC。Maker也是一种合成资产发行协议,通过超额质押ETH发行DAI,DAI锚定美元

到底ComPro.Finance是做什么的呢?经分析发现,ComPro.Finance是基于智能合约的自动化代码金融生态,依托火币HECO和币安BSC公链GAS费用低、速度快等特性,使得参与铸造及交易合成资产更加顺畅,交易策略更为高频,收益更加稳定。这可以获得大量投资者以及交易员的青睐驻足,参与到合成资产交易的做市以及流动性的提供。

那么为什么ComPro.Finance要进入数字衍生品发行和交易市场?

依旧以wBTC为例子,我们知道比特币是无法直接在以太坊网络使用,而比特币市值长期占比超过50%,如果这部分资金长期闲置,实际上是一种资源浪费,资金的机会成本也不低。即使按照比特币市值的5%计算,可利用的资金高达100亿美元,将这部分资金转移到以太坊网络进行借贷,按照保守6%的年化计算,净利润便是6亿美元。同样的理解,以太坊拥有最好的生态,衍生品市场占据了万亿的市场空间,二者结合起来,将可以产生巨大的效益。这就是ComPro.Finance进入数字衍生品发行和交易市场的动力和机会。

关于ComPro.Finance,先简单介绍下这个项目

ComPro.Finance将支持包括法定货币、加密货币和反向加密货币、企业债券等几大类合成资产:

  • 法定货币合成资产包括cUSD、cEUR等;

  • 加密货币合成资产包括cBTC、cETH、cFIL等;

  • 反向加密货币合成资产包括rBTC、rETH、rFIL等;

  • 由券商、机构等发行的企业债权等;

通过比较分析,发现ComPro.Finance有着完善的规划和产品形态落地逻辑。ComPro.Finance合成资产涵盖了分发、发行、交易、燃烧的完整生命周期以及产品形态。

首先是ComPro.Finance的矿池生态:

ComPro.Finance的MINT矿池生态

早期通过质押激励等方式分发和鼓舞用户持有COPR。通过MINT矿池获得的COPR激励将可以参与合成资产质押铸造以及DAO社区的治理NFT挖矿,从而获得更多的交易收益以及投票、提案等社区治理以及获得回报。这种生态治理可以促进ComPro.Finance社区在发展的同时不断扩大,提高ComPro.Finance影响力。

ComPro.Financeo的CMPP合成矿池

在CMPP合成矿池生态中,用户可以通过COPR的质押铸造生成cUSD作为稳定币,使用cUSD作为合成资产的债务跟踪以及流动性。cUSD的价值在ComPro.Finance经济体系中稳定为1美金,属于质押赎回型稳定币。通过智能合约交换,cUSD 可以在ComSwap兑换成任意支持的合成资产,例如 cBTC、cETH,或者挂钩股票、黄金等传统资产代币等。

  • 合成cUSD的抵押率要高于 400%。CMPP合成矿池合约首先检查 COPR持有者所持有的COPR量是否支持质押铸造一定量的cUSD;

  • 用户的债务会登记到债务表中,其债务是铸造的新的cUSD的价值,存储在债务池合约中。

其次是ComSwap数字衍生品交易所生态

合成资产将在ComSwap中被发行和交易。ComSwap采用Chianlink去中心化的预言机网络为发行的合成资产进行喂价。

1.发行

  • CMPP合成矿池合约将指定特定的合成资产合约(如 cBTC 的合约)发放相应的合成资产。这部分合成资产将其添加到该合成资产总供应量中,然后将新铸造的合成资产分配到用户的钱包并扣除用户的cUSD。

2.交易

合成资产的交易可在ComSwap完成。一个合成资产可以通过交易兑换为另一个合成资产,该过程通过智能合约完成。以用 cUSD 交易 cBTC 为例,交易过程如下:

  • 燃烧源合成资产(cUSD),这会减少用户钱包地址的 cUSD 余额并更新 cUSD 的总供给;

  • 建立换算金额(即根据 cUSD 和 cBTC 的汇率计算);

  • 收取交易费用,目前是兑换额度的 0.3%,并将交易费用发送到费用池,COPR抵押者可获得该费用收入的分成;

  • 剩余的 99.7% 由目标合约资产(cBTC)合约发行,并且转入交易者钱包地址余额更新;

  • 更新目标合成资产(cBTC)总供应量。

3.销毁

当质押 COPR的用户想要退出系统或减少债务并解锁抵押的 COPR 时,用户必须偿还债务池债务。比如用户通过将COPR为抵押品铸造了100 cUSD,他就必须燃烧 100 cUSD 才能解锁锁定的 COPR。该过程如下:

  • CMPP合成矿池合约确定用户的债务额度并将其从债务表中删除;

  • 燃烧所需的 cUSD,并更新用户钱包中的 cUSD 余额以及 cUSD 的总供给量;

  • 解锁用户的 COPR。

由于ComSwap的债务池交易是通过债务交换完成,拥有无滑点和无限流动性特点,同时储备金池制度为cUSD的价格稳定提供了质押赎回的稳定保证,不同的DEX可以通过cUSD完成兑换交易的路由优化以及降低交易滑点。从而使得cUSD将成为打通ComPro.Finance生态和外部生态的流动性稳定币,从而将不同生态的资金池流动性链接,这将吸引更多的资金参与。

ComPro.Finance还提供了基于智能合约的储备金基金制度,使得更多的机构和交易员等,可以通过数字资产托管基金,参与到生态建设并获得收益。

第三是ComPro.Finance合成资产生态的市场需求

所有建立在ComSwap交易所上的合成资产都将是可组合的,并且可以通过跨链桥质押兑换成ERC-20,使得用户可以通过 ComSwap功能轻松接入 BSC 和 ETH、HECO的 DeFi 生态系统。ComSwap去中心化数字衍生品交易所给系统带来的优势有:

  • 无限流动性:没有订单薄交易对手,零滑点;

  • 点对合约交易,在各种合成资产之间通过智能合约无缝交易;

  • 分布式质押池:合成资产由去中心化的CMPP合成池支持,抗审查。

  • 低成本资金获得:出售并同意购回的一方是需要融资的一方,且购买并同意售回的一方是提供融资的一方,由此可以极大提高资金的利用效率和降低使用成本。

  • 降低市场准入:通过工具和衍生品的组合来为几乎任何一种证券、债券等合成资产重新创造现金流,从而打开进入一个自由的市场。

看完对ComPro.Finance项目的基础介绍,再来看看他的经济模型

ComPro.Finance的发展动力,除了市场需求外,还依托于其自身的经济模型设计是否具备足够的激励。ComPro.Finance通过质押收益以及交易所收益、储备基金收益激励生态参与到合成资产的供需流通中。

1.质押收益激励

在MINT质押COPR挖矿,可以获得COPR-LP挖矿激励收益。目前ComPro.Finance提供了为期90天的流动性挖矿,在第一个阶段30天将每天释放90万个COPR作为激励,并在4月3日后将减产为每天70万个COPR。

在CMPP合成池质押COPR铸造cUSD后,可以获得COPR-LP挖矿激励收益。COPR总量的65%将通过CMPP合成池质押和Governance DAO-NFT释放,释放期为期10年,每年减产8%。

2.交易所收益激励

在ComSwap中大于等于规定抵押率的用户将获得费用池中的交易手续费分红作为激励,以及ComSwap合成资产交易收益分红。ComSwap合成资产交易手续费激励分配,ComSwap每个交易对将收取0.1~1% 的手续费进入费用池,目前暂定是0.3% ,其中:

  • 50%为COPR-LP加权激励分配;

  • 40%将归入ComSwap的储备金池;

  • 10%将用来作为ComPro.Finance团队激励;

3.Governance DAO激励

为了预防出现有用户通过大量持有或者联合COPR持有者挟持社群强制提案或者提升投票通过率的现象,ComPro.Finance的Governance将通过发行DAO-NFT并完全通过用户在MINT或者CMPP中质押COPR后获得的COPR-LP进行挖矿获得,从而将投票权、提案权等和持有COPR数量进行分离,让ComPro.Finance社群更加公平、公正以及健康和具有活力。只有持有COPR-DAO的用户才能成为Governance LP并获得参与提案、投票等社群治理活动等权利。同时作为奖励,持有COPR-DAO也将获得COPR挖矿激励。

4.储备金收益激励

储备金池将由Governance进行监管和执行,除ComPro.Finance基金持有的COPR外,还将通过智能合约发行COPR-BOND债卷支持代币募集以增加ComPro.Finance系统的抗风险性。持有COPR-BOND债卷的认购人将获得相应的收益激励。

当然,任何领域的垂直落地项目都有相应风险,ComPro.Finance针对在DeFi合成资产领域可能出现的不可控因素,做了如下调控:

ComPro.Finance的系统性风控机制

预言机风控机制

为了确保ComPro.Finance的合成资产价格与真实资产挂钩,ComPro.Finance集成了Chainlink低延迟和去中心化预言机。在ComPro.Finance中去中心化预言机网络上的每次喂价有效期为60秒。若在60s内没有得到预言机喂价,ComPro.Finance将进入该交易对的异常处理流程,比如停止交易、停止激励等直到预言机喂价恢复。

ComPro.Finance系统调节机制

为了保障债务人资产,ComPro.Finance提供了储备金池机制,除了40%交易收费将归入ComSwap的储备金池外,还将支持发行COPR-BOND债卷,通过储备金池对cUSD套利循环以及支持债务池清算。当债务池在风险敞口上变得不平衡时,储备金池可以通过回购或者销毁cUSD的方式平衡价格。

  • Cusd价格波动

在cUSD价格偏差0.05%时,将会通过储备金池对cUSD进行回购或者销毁以稳定价格。

  • 合成资产债务池穿仓

同时当债务池清算用户抵押物不足时,将储备金池对用户债务进行清算回购,目前清算因子设置是110%,也就是说当用户质押铸造的COPR价格在达到440%抵押率时将启动清算,若用户无法追加COPR则储备金池将负责进行清算,此时储备金池将有40%的获利空间,该收益将吸引更多的机构和用户参与储备金池的投资,从而为ComPro.Finance提供强大有力的风控能力。

通过COPR-BOND协议来参与cUSD的平衡多头交易以及清算的用户投资,将获得储备金池的COPR收益奖励,从而减少波动性并保证债务池的安全性。

和综上所深度分析的一样,ComPro.Finance在DeFi大环境下能在合成资产领域脱颖而出,除了十分看重DeFi与合成资产的相辅相成,更重要的是ComPro.Finance自身敢于创新,同时拥有积极实践探索、搭建合成资产综合生态的行动力。

总有一天能够看到在DeFi领域诞生出在传统世界中不曾有过的独一无二的产品,而第一个可能出现的就是——合成资产。

当然,合成资产在DeFi领域虽是一匹黑马,它能走多远,仍然需要该领域的项目去带动。就让时间和历史来见证ComPro.Finance每一个脚印,期待ComPro.Finance的每一个大事件

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