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(许小婉个人资料)能想像吗?将登陆科创板的秦川物联 人均月薪曾不足5千?

admin 2020-09-15 1438 浏览

,现在已经被监管部门通过了IPO注册,即将登陆科创板。力场君(微信公号:基本面力场)只是简单扫了一眼这家公司的关键指标,就能觉得秦川物联的财务数据,给人感觉很假。当然,力场君是没有资格认定任何一家公司是财务造假的,但是不妨碍将一些分析过程、一些判断,拿出来与大家探讨。

秦川物联的主营产品是智能燃气表,这不是什么创新类产品,也有多家上市公司在生产销售此类产品。但是招股书披露,与可比上市公司相比较,秦川物联都拥有特立独行的优势,而且无论是IC卡智能燃气表还是物联网智能燃气表的细分产品方面,秦川物联的毛利率都明显高。

但是另一方面,力场君却发现秦川物联的人力成本,却是出奇地低,以2019年为例,公司员工人数为543人,同年现金流量表中的“支付给职工及为职工支付的现金”科目金额仅为5326.9万元,考虑到同年应付职工薪酬科目余额变动并不大,这基本上代表了该公司实际支出的人力成本。

简单算一下,秦川物联的人均人力成本不足10万元,这可是包含了由企业承担的社保、公积金的全部人力成本。

这算是高还是低呢?力场君说了不算,秦川物联自己说了也不算,还是要看数据对比,对比一下招股书中提到的同行业可比上市公司:

2019年员工人数为1924人、人力成本支出29438.26万元,人均15万元左右;

2019年员工人数为720人、人力成本支出11709.46万元,人均16万元以上;

2019年员工人数为485人、人力成本支出6617.33万元,人均将近14万元;

2019年员工人数为1453人、人力成本支出17140.17万元,人均将近12万元。

就连薪水最低的新天科技,人均人力成本也比秦川物联高了20%。

这还不是最恐怖的,回看2016年公司员工人数为397人,同年秦川物联的人力成本支出仅为2804.5万元,对应人均人力成本仅为7万元;剔除由企业承担的社保、公积金之后,人均月薪大致只有不到5千元。

但是,在全员低薪的背景下,秦川物联的董事长邵泽华倒是没少挣,2018年和2019年的年薪分别为84.98万元和80.55万元。邵总一个月挣到的薪水,和员工一年的差不多。

不仅如此,更值得怀疑的是,秦川物联的货币资金是否真实。财务数据显示,该公司2019年存款利息收入只有4.34万元,按照0.35%银行活期利率测算,对应的平均银行存款金额也就是1240万元;与此形成对照的是,秦川物联披露2018年和2019年末的货币资金余额分别为2169.08万元和3994.21万元。

回想一下康美药业、的货币资金与利息收入匹配数据,是不是很熟悉的“配方”?

更何况,对于秦川物联来说,4.34万元的利息收入,还算是“攀上了历史高峰”,早在2016年这一金额仅为0.71万元、对应至多203万元的平均银行存款。

对于一家公司而言,还是一家拟上市公司,实在穷得可怜、穷得可疑,毕竟该公司资产负债表显示当年末的货币资金余额为2643.88万元。

综合上述分析,在人力成本、货币资金这些方面,力场君(微信公号:基本面力场)认为秦川物联都很成问题,但是这并没有阻挡住一家制造燃气表的公司,到科创板来上市。

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