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(许小婉)华英农业曝控股股东资金占用 公司生产经营压力凸显

admin 2020-09-15 1311 浏览

原标题:“世界鸭都”变身“小龙虾之城”曝控股股东资金占用 公司生产经营压力凸显

证券时报记者 赵黎昀

2020年一季度亏损达1.5亿元,2019年财报中自曝控股股东资金占用近4.7亿元……6月初,被誉为“世界鸭王”的华英农业(002321),以近乎爆雷的姿态,将企业生产经营乱象公布于众。

这家曾雄霸一方的养殖龙头企业,现实图景也难言乐观。证券时报·e公司记者近日实探华英农业所在的河南信阳潢川县,这个曾经以鸭为傲的中部经济强县,如今俨然已变身“小龙虾之城”。

鸭都变身小龙虾城

南依大别山,北临淮河,地处豫、鄂、皖三省连接地带的河南省潢川县,曾因“华英鸭”而享有“世界鸭都”的名片。

2009年成功上市的华英农业,结合当地自然资源条件,探索和运用了“公司+农户”的生产模式,由当地农户分散饲养,再由公司负责成鸭回收、加工和产品销售,形成了以樱桃谷鸭系列养殖加工为主体的农工贸一体化,产加销一条龙的生产经营格局,成功带动了当地经济发展。

然而,近年来,在河南县域GDP排名居前的潢川县,将发展重心慢慢转向另一产品——小龙虾。从信阳出发,乘坐大巴车一路向东,还未进入潢川县域,“稻虾谱新篇”等宣传标语就已映入眼帘。作为潢川县经济发展的核心区,当地产业集聚区内虽坐落了众多“华英系”厂房,但却在路牌上、灯柱旁,处处彰显出“中国虾都”的新定位。

“现在潢川农民也不太养鸭了,养虾的多些。去年政府主导在产业集聚区新建了小龙虾产业园,从冻品到加工成品应有尽有,技术也比较成熟,成为目前本地大力发展的特色产业。”在潢川“土著”吴强(化名)指引下,证券时报·e公司记者前往与华英生产基地相邻的小龙虾产业园。他坦言,早年间,潢川农户大面积养鸭,华英是县里的绝对核心企业。但这几年,随着华英资金压力凸显,鸭农养殖收不回钱,整个县养鸭、做鸭的氛围也淡了。而近年来,小龙虾市场需求量越来越大,且养殖便利,不易造成污染,越来越多农户开始涉足,政府也提供支持。

的确,潢川县政府为发展当地小龙虾产业可谓不遗余力。借助被新冠肺炎疫情带火的直播,潢川县县长近期还联合电商平台,上演了一场吃播带货。据当地媒体报道,目前潢川县小龙虾养殖面积已达38.2万亩,形成了从生态养殖、精深加工、冷链物流、餐饮服务到出口创汇的全产业链。“稻虾共作”一亩双收模式下,每亩纯收益在3000元至4000元,成为潢川大力推行的产业扶贫模式。潢川县对贫困户自养小龙虾每亩补助400元,截至目前已奖补贫困户1711万多元。

业绩陡降

潢川县大力推进小龙虾养殖,或可从侧面反映出当地鸭产业的衰退。作为当地养鸭核心企业,华英农业近年来生产经营情况也颓势尽显。

在禽类养殖企业盈利水平普遍偏强的2019年,华英农业全年亏损5230.38万元,同比下降达143.99%。2020年一季度,在整个养禽业全面陷入低谷,全产业链亏损状况突出的背景下,华英农业更是单季度亏损达1.5亿元,同比大幅下滑1286.42%。

“这几年,华英的效益确实不行,企业资金压力太大了,除欠金融机构的钱,公司还欠着好多鸭农的钱。许多鸭农扛不住被长期打白条的压力,只得不干了。”吴强透露称,养鸭不比养小龙虾能很快收回成本,有一定的资金垫付压力。此外,养鸭也会对环境形成污染。早年间,华英将鸭的废污直接排入河里,造成当地饮用水遭受污染,怨声四起。这些年,在当地政府的督促下,虽然华英等大型养鸭企业改善了排污设施,但小体量的鸭农没有实力处理污染问题,也就不能继续养鸭了。

虽然由于资金压力带来了一连串生产经营问题,但证券时报·e公司记者尚未在位于潢川的华英旗下冻品、熟食、羽绒等众多厂房外围观察到停工停产的景象。华英集团禽类加工二厂厂区外,运送货物的大车还在来来往往。华英旗下羽绒制品工厂大门外,也醒目放置着招工的牌子。吴强也称,有政府资金支撑,目前华英各个工厂都还基本维持着生产经营。“前两年有禽流感的时候,企业生产经营困难,一度出现过停工情况。但这么多工厂,直接就业人数就有数千人,企业再困难也得保证维持运转才行。”

虽然在潢川当地人看来,华英农业的问题出在资金链上,但在行业分析师眼中,企业的生产经营格局也存在弊端。“华英如果专一做养殖,把生产成本降下来,集中向中下游供货,也不失为一条稳步发展的道路。但公司早年间举债扩张,想要做产业链,向下游拓展鸭肉制品,却没有找好赛道,市场没有打开。”一券商分析人士与证券时报·e公司记者交流时提到,下游鸭肉制品的生产非常增加企业成本,看华英财报不难发现,企业熟食板块长年销售数据低迷,说明市场竞争力很弱。近年来,包括、周黑鸭在内的鸭肉生鲜品异军突起,华英制作的很多老式鸭肉真空包装产品,很难抢占市场。虽然企业想把产业链打通,但实际并没有这个实力,最终各种资产费用抬高了企业整体成本,使得养殖板块和制品板块都没有做好。

资金压力早已显现

流动性压力带来的硬伤,确实早已在华英农业身上体现。

2018年9月12日,华英农业曾公告称,公司与信阳华信投资集团有限责任公司(下称“信阳华信”)签署了《合作意向协议》。信阳华信实际控制人为信阳市人民政府,双方约定,信阳华信将根据华英农业发展需要,提供一定的流动性支持。

此后在当年11月,华英农业还公告迎来了重要战投河南农投金控股份有限公司(下称“农投金控”)。农投金控控股股东为河南省农业综合开发有限公司(下称“河南农开”),后者控股股东则为河南省财政厅。河南农开成立伊始,即按照河南省委省政府和省财政厅的要求,定位于承担对河南农业产业化龙头企业的扶持,其出手纾困的省内上市企业还包括、等多家公司。

就在2019年9月,华英农业还公告获得河南省财政厅旗下公司成立的合伙企业——潢川县农投新动能企业管理中心(有限合伙)(下称“潢川农投”)提供的第一期3.24亿元流动性支持。

不过,国资的助力,仍未能根本化解华英农业的资金困局。2019年8月公司在回复问询时称,公司有息债务逾期金额约1.74亿元,均已达成和解。而导致债务出现逾期的一个主要原因,是公司在以前年度金融环境相对宽松时,利用一些融资租赁和保理资金实施了一些上下游企业兼并业务,投入了较大的资金,但此类融资款项还款周期较短,期限错配,所投资的企业短期收益不能覆盖到期债务,短债长用,影响公司流动性。

此外,自2017年9月至2019年8月6日,华英农业及其控股公司诉讼和仲裁事项涉诉标的金额累计为2.33亿元,其中绝大多数诉讼是2019年下半年产生的,多为融资租赁纠纷和保理融资纠纷。

2020年5月30日,华英农业延期披露的2019年年报被审计机构中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)(下称“中兴华所”)出具了保留意见的审计报告,其中最核心的问题,出在公司控股股东河南省潢川华英禽业总公司(下称“华英禽业”)对上市公司的非经营性资金占用。

截至2019年底,华英禽业对华英农业非经营性资金占用余额为4.66亿元,截至审计报告日,华英禽业以实物资产及其他方式合计冲减上述占用金额3.77亿元。

对此,深交所中小板公司管理部在关注函中提出高度关注,要求结合公司控股股东资金占用原因及资产情况,说明其是否已丧失偿债能力。6月11日,华英农业在延期回复上述问询后,进一步公告称,随着2019年金融机构及非银行金融机构信贷的收紧,控股股东出现了资金周转不畅、债务难以如期偿还的局面,导致了以公司名义的多起融资出现违约,公司及控股股东被多个债权方起诉。上述控股股东非经营性资金占用,违反了证监会和深交所的相关规定,也严重损害了广大股东和上市公司的利益。

截至2019年度审计报告日(2020年5月28日),控股股东以实物资产3.06亿元及其他方式7100万元,金额共计3.77亿元冲减关联方往来款项,实物资产即商业办公楼已完成产权变更手续,其他方式为控股股东与相关债权人、公司签订《债务转移协议》。而据披露,上述被华英禽业用以冲抵违规占用上市公司3.06亿元的商业办公楼,即为华英研发中心大楼。

“虽然涉农企业负债率往往相对较高,但华英农业近年来资产负债率持续居于60%以上,2018年逼近67%,在行业中也属于较高水平。一家总资产不过80多个亿的企业,负债就达到50多亿,资金压力已十分明显。”一私募人士向证券时报·e公司记者分析华英农业财务情况时表示,从2016年起,华英农业一直都存在短债长贷的问题。虽然从财报中看,华英农业目前生产经营还比较集中于主业,企业也没有很高的商誉,但在2019年禽类产品价格高企的环境下,公司产品综合毛利率仅7.71%,显然无法经受市场考验。近期国内鸡鸭产品价格均出现大幅下跌,华英农业的资金状况或更不容乐观。

鸭王能否扭转颓势

一方面面临流动性压力,另一方面正处行业价格下滑期,鸭王华英农业能否扭转颓势?

“从绝味食品和周黑鸭的财报不难看出,今年一季度,鸭制品企业门店扩张速度极快,这也说明鸭产品下游需求是十分旺盛的。”食品行业分析师刘冉与证券时报·e公司记者交流时表示,养猪产业链经历前几年环保治理,清理了大量散户,龙头效应明显。与之不同的是,养鸭行业总体规模较小,仍面临产能分散的问题。下游大厂商多偏重于从没有议价能力的散户手中拿货,大企业优势并不十分明显。“如果华英农业能拿到足够资金,把市场散户逐步清理,这条路还是能够走出来的。实际上,目前鸭价处于低位,对于华英农业而言也是一个契机。鸭价低,可能会有很多散户做不下去,公司可以趁此机会把市场进行整合。”她表示。

华英农业的资金压力,或许还需要依靠国资驰援。证券时报·e公司记者关注到,作为华英农业重要战投,农投金控在2020年2月曾披露出于自身经营发展需要,拟在3个月内减持上市公司不超过300万股。但直至4月28日最新公告,上述减持计划仍未实施。

“虽然锁定期已经过去,农投金控也可以解禁,但目前还没有减持华英农业的意向,后续也还会对企业进行扶持。”一接近农投金控人士向证券时报·e公司记者透露,从2019年以来,农投金控一直通过多种方式对华英农业进行扶持,包括处理银行授信到期、没有现金向金融机构还款等问题,及时化解企业资金困局,尽力保证公司信誉不出问题。不过2020年以来,一方面受疫情影响,华英农业生产经营面临困境,另一方面公司受前期诉讼案件影响,无法进一步享受宽松政策,资金压力依然存在。

该人士称,华英农业今年的资金情况已好于去年,困难是暂时的,但企业也需要积极化解。后续农投金控与上市公司的合作还将正常推进,也不排除进一步加大合作的可能。

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